财务风险概述

在市场经济条件下，企业已成为市场竞争的主体，它所面临的风险将比其他任何经济制度中的风险都要复杂，小企业要健康发展，关键就是要能有效防控风险。从财务管理的需要出发，一般将企业风险分为经营风险和财务风险。企业的财务风险存在于企业财务活动的各个环节。    (一)企业经营风险    经营风险是指在企业的生产经营过程中的不确定性因素带来的风险，它是任何商业活动都有的，又称商业风险。经营风险使企业的报酬变得不稳定。它主要来自以下几个方面：    (1)市场销售。市场需求、市场价格、生产的产品数量的不确定性，尤其是竞争使供产销不稳定，从而加大了风险。    (2)生产成本。原材料的供应和价格、工人和机器的生产率、工人的工资和资金都是不确定因素，因而产生风险。    (3)生产技术。设备事故、产品发生质量问题、新技术的出现等都不好预见，从而会产生风险。    (4)国家政策。因国家对经济的宏观调控、制定的产业政策，导致市场需求萎缩或税负增加，从而产生风险。    (5)其他。外部的环境变化，如天灾、金融风暴、通货膨胀、有协作关系的企业没有履行合同等，企业自己不能左右，从而产生风险。    （二）企业财务风险    企业经营的财务成果与其财务目标相偏离的状况就是企业的财务风险，财务风险是指由于多种因素的作用，使企业不能实现预期财务收益，从而产生损失的可能性。财务风险客观存在于企业财务管理工作的各个环节，对企业生产经营产生重大影响。财务风险又有广义和狭义之分：    广义的财务风险，包括了企业在进行财务活动过程中的筹资风险、投资风险、资金收回风险和收益分配风险等。    狭义的财务风险，一是指小企业由于利用财务杠杆而带来的到期不能偿还债务，使其丧失偿债能力，陷入财务危机甚至破产的可能性，表现为在特定的时点上，资金的流出量超过流人量而产生的不能偿付债务本息的风险；二是指借款的增加，使小企业息税前资金利润率下降或借款利率超过息税前利润率时，可能使经济效益下降，甚至导致企业出现亏损的风险。    通常情况下，小企业的财务风险是由于负债经营的决策失误或客观的经营环境恶化而造成的。财务风险是企业在财务管理过程中必须面对的一个现实问题，它是客观存在的，企业管理者只能采取有效措施来降低风险，而不可能完全消除风险。那么，应不应当借钱经营呢？这就要看风险有多大，冒风险预期得到的报酬有多少，以及企业是否愿意冒风险。    例如，A企业股本10万元，好年景每年盈利2万元，股东资本报酬率20%0；坏年景每年亏损1万元，股东资本报酬率- lO%。假设企业预期今年是好年景，借入资本10万元，利息率10%，预期盈利4万元(20%)，付息后的盈利为3万元，资本报酬率上升为30%。这就是负债经营的好处。但是，这个借款决策加大了原有的风险。如果借款后碰上的是坏年景，企业付息前亏损应当是2万元，付息1万元后亏损3万元，股东的资本报酬率是- 30%。这就是负债经营的风险。    举债加大了企业的风险，运气好时赚得更多，运气不好时赔得更惨。如果不借钱，企业全部使用股东的资本，那么该企业没有财务风险，只有经营风险。 上一篇:   企业资本运营   下一篇：  财务风险控制目   录： 小企业创办与经营上海经济园区招商中心：金山注册公司，嘉定注册公司，崇明注册公司，上海注册公司